内斗11年终“改姓”：华帝能回归正轨吗？

新闻来源：门业视界

曾被誉为“厨电第一股”的华帝股份，历经11年内斗，终于走向家族化。

近日，华帝在临时股东大会上补选孙冬柏为独立董事，新董事会成员中除3人外，其余均为“潘氏家族”成员。公司同时修改章程，删除“创始人亲属不得任职”的条款，彻底打破当年“华帝七君子”立下的“不许亲戚进厂”规矩。

这场持续多年的权力争夺最终以潘氏家族胜出告终。2023年，华帝控股子公司华帝电子因审计纠纷爆发“抢公章、堵审计”风波，最终母公司出面收购子公司股权，彻底平息争端。自此，华帝正式步入家族控制时代。

但长期内斗让企业元气大伤。2024年，华帝营收63亿元，仅为方太的三分之一。2025年一季度，营收与净利再度双降。社交平台上，“产品质量差、售后不力”的投诉层出不穷。

从“七君子共治”到“一家独大”

华帝成立于1992年，由黄文枝、黄启均、关锡源、李家康、邓新华、杨建辉、潘权枝七人共同创办，七人共同凑齐100万元启动资金，从一开始就立下君子协定：股权均分、投票表决，少数服从多数，不许亲戚进厂。因为这个规定，潘权枝的儿子潘叶江长大以后没有进厂。

凭借产品过硬与价格优势，2004年华帝成功上市，成为“厨电第一股”，2008年更成为奥运火炬制造商，风光一时。

转折出现在2012年。黄文枝成为唯一实控人，同年华帝收购潘氏家族企业百得厨卫，潘家股权上升。2015年，潘叶江在“业绩下滑”名义下罢免黄文枝，正式接任董事长。自此，华帝权力格局彻底改写。

内部矛盾虽暂平息，却留下长期管理隐患。十年间华帝换了四任总经理、七次营销架构调整，组织持续动荡。2017至2022年，营收复合增速仅0.31%，净利从5.1亿降至1.43亿，远落后同行。

品牌老化与产品乏力

2024年，华帝虽因政策提振营收回升至63亿元，但与方太（176亿）、老板电器（112亿）相比差距巨大。进入2025年，华帝营收和净利再度下滑。

产品结构失衡是另一隐忧。

2024年财报显示，除油烟机销量微弱增长外，华帝的灶具、消毒柜、橱柜三大传统业务全面衰退，其中消毒柜销量同比暴跌18.96%，橱柜业务更是出现57.59%的断崖式下跌。

核心品类“失守”，华帝在中高端市场的表现也不尽如人意：3000元以上的高端油烟机市场，华帝的市占率从2019年至2024年骤降，其主战场2000-3000元的中端市场，也被美的、海尔等综合家电品牌蚕食，市占率五年间流失6.8个百分点。

华帝主打的智能产品“魔碟灶”“集成烹饪中心”反响平平，缺乏爆款。

研发投入亦长期不足。2024年华帝研发费用率仅4.13%，远低于火星人的7.78%；专利数不足方太一半。与此同时，销售费用高达7亿元，研发与营销投入失衡。

售后问题更令口碑雪上加霜。黑猫投诉与12315平台上，关于产品自燃、维修推诿、售后不履责的投诉频发，消费者满意度持续下滑。

站在十字路口

华帝的困境是治理结构变动、战略摇摆和市场竞争压力叠加的结果。曾经喊出的“双百亿目标”，如今已难觅踪影。随着权力交接落定，华帝需要在战略、产品和研发上作出深度调整，否则可能被市场进一步边缘化。

对于投资者和行业观察者而言，华帝正处在关键拐点：是通过内部整合和技术创新重回一线，还是继续被竞争对手拉开差距，将在未来几个季度见分晓。