大干即时零售的京东外卖，2025上半年亏114亿图什么？

新闻来源：家居最前瞻

怎么看待2025年京东外卖大力出奇迹，半年亏损114亿元这个事？

刘强东最近在一场分享会上说，“做外卖亏的钱，比去抖音、腾讯买流量要划算”。

应该要如何解读京东做外卖的初心和逻辑？

表面看，京东用为所有外卖员买社保的方式，赢得品牌声量和销量的双收益。

骨子里，京东更看清构建私域流量池的重要性，要通过外卖的即时零售效应，牢牢抓取高频海量消费的活跃消费群体。

所以长远看，京东投入半年投入百亿大成本做外卖是划算的。

因为在京东外卖平台上下单餐饮外卖的用户，有40%的人会交叉去买京东的电商产品。

在刘强东看来，用百亿元购买流量，绝对是一笔超值的投入产出，已经初步实现了即时零售和平台电商业务双赢的战略目标。

宏观财报数据

短期看新增用户数、转化率和成交率，长期看平台同比往年的流量数、成交额、增长率是多少。

从8月15日京东集团最新发布的2025年第二季度财报数据看，财报战绩是可喜的，虽然营收和利润有点撕裂：

一方面，营收强势增长，总营收3567亿元，同比增长22.4%，一举刷新了近三年来京东在同比增速上的记录，也创下京东历史上所有大促季度的最高纪录。

另一方面，净利润大幅降低。二季度归属于普通股股东净利润为62亿元，同比下滑51%，几乎腰斩。集团的整体经营利润亏损近9亿元，因为去年同期为105亿元，等于说原本有114亿级的单季盈利，被抵消换来了营收的增长。

微观用户活跃数

到底划不划算呢？

按京东平台线上获客成本500元算，114亿元需要增加228万新用户才划算。

按照已有数据，京东外卖在2025年第二季度（截至6月30日）取得显著增长，日订单量突破2500万单，入驻商家超150万家，全职骑手规模突破15万人。

根据专业调研机构艾瑞咨询调研数据和京东订单数据推算，在2025年4月至6月的补贴大战期间，55.37%的受访用户首次尝试京东外卖，表明短期新增用户规模显著。

1、据对外公开数据显示，4月22日京东外卖日订单量突破1000万单，单日新增用户约660万（基于日活跃用户增长3300万、保守按20%为新用户的假设）。

2、2025年4月，外卖业务直接带动京东新增PLUS会员超40万，并且PLUS会员的外卖复购率是非会员的2倍，显示高价值用户转化效果突出。

3、京东2025年Q2财报显示，平台季度活跃用户数同比增长超40%，购物频次同步增长超40%，京东外卖业务是今年京东上半年营收大幅增长的最核心驱动力。

外卖的即时零售巨大威力，由此可见一斑！

京东正在走阿里电商老路，并购线下商超

7月31日，京东日前宣布以22亿欧元(折合人民币约185亿元)收购德国零售巨头CECONOMY，创下中国电商出海欧洲的最大金额纪录。CECONOMY前身是麦德龙集团核心业务板块，2017年独立后成为欧洲消费电子零售龙头。这笔交易还获得监管部门的批准，预计2026年上半年完成。

8月15日，京东集团宣布完成对香港佳宝食品超级市场的收购，交易作价约40亿港元，包括佳宝零售网络及物业。随后，京东集团正式宣布成立创新零售-佳宝业务部。

本次收购完成后，京东佳宝超市将于8月16日-8月18日在港开启全场8折大促活动，活动将新增首批数十款京东供应链的商品。

是不是和十年前阿里创立的盒马鲜生一样的战略？

2014年，马云开始构思阿里的新零售，当年阿里斥资52亿港元入股银泰百货。同年底阿里联手百联集团，双方宣布在全业态融合创新、新零售技术研发、高效供应链整合、会员系统互通、支付金融互联、物流体系协同六大领域展开全方位合作。

2018年11月，阿里和百联开始深度合作，共同出资成立“上海逸刻新零售网络科技有限公司”，其中百联集团子公司持股57%（控股股东），阿里持股43%。

2015年，盒马在浦东开设首家外卖小店“盒马外卖”，作为新零售模式的初步探索。

2016年，阿里巴巴投资1.5亿美金创立盒马鲜生。‌2016年马云提出新零售、新制造、新金融、新技术、新能源的“五新战略”，盒马作为新零售的标杆项目，目标是通过技术和数据驱动，重构线下零售的“人、货、场”三要素，实现线上线下深度融合。

盒马最大的特点之一就是快速面送:门店附近3公里范围内，30分钟送货上门。

可以说，阿里对新零售和即时零售的布局，比京东提前十年布局，付出巨大的市场探索和教育成本。

京东踩准饿了么（2009年成立）和美团（2013年成立）深耕外卖市场15年、做了充分用户开拓和教育的风向标，顺应国家对于美团外卖配送员权益保障的监管，利用自有物流配送体系的优势，开始大力抢占和摘取美团、饿了么外卖业务的成果。

虽然京东开始布局外卖和并购线下商超的时间比较晚，但时机点不错。从2025年2月11日-6月18日四个月的时间，已经攻下外卖日均订单总量的30%，尽管有水分，但是已经成功在外卖赛道站稳了脚跟。